外储加速枯竭 俄罗斯面临“完美风暴”

　　俄罗斯的外汇储备已经下降到了雷曼危机以来的最低水平。而随着俄罗斯捍卫卢布和抵御资本外逃，外储正在以不可持续的速度被消耗。

　　俄罗斯央行数据显示，在截至12月26日的两周内，干预汇市的闪电战耗去了俄罗斯央行260亿美元的外汇储备，速度创下乌克兰危机以来最快。
　　衡量俄罗斯破产风险的信用违约互换(CDS)周二飙升，一度上涨100个基点，至630。

　　英国《每日电讯报》援引金融信息服务公司Markit表示，这意味着市场预计，在未来五年，俄罗斯有32%的可能主权违约。这一概率创下西方制裁以来最高。

　　一年之内，俄罗斯央行总外汇储备已从5110亿美元降至3880亿美元。克里姆林宫已经承诺将动用三分之一的剩余储备提振国内经济，这大大减少了可以用来捍卫卢布的储备。

　　国际金融协会(IIF)说，考虑到俄罗斯公司的美元负债和长期资本外逃，俄罗斯外汇储备的危险线是3300亿美元。

　　货币干预确实在去年12月稳定了汇率，但效果被证明是短暂的。周二，卢布大幅走弱，至1美元兑64卢布。自圣诞节以来，卢布已经下跌达20%。

　　有迹象表明，俄罗斯的危机可能削弱总统普京的欧亚经济联盟计划。白俄罗斯总统Alexander Lukashenko已经坚持用美元进行贸易，而哈萨克斯坦总统Nursultan Nazarbayev警告说，俄罗斯的崩溃对新合作构成“重大风险”。

　　卢布与布伦特原油走势基本同步，本周继续持续下滑。布伦特原油跌至五年低点的51.50美元

　　研究机构Oxford Economics研究员Mikhail Liluashvili表示，如果油价降到45美元或更低，俄罗斯将面临一个大问题。俄罗斯央行虽努力平稳波动，但他们将不得不让卢布下跌，这可能会推动通胀升至20%。

　　在俄罗斯央行设定的“紧急情况”下，如果油价稳定在60美元处，俄罗斯GDP今年将萎缩4.7%。而俄罗斯央行的加息可能放大了伤害。法国巴黎银行说，利率每提高1%，GDP将萎缩0.8%。

　　法巴的Tatiana Tchembarova表示，现在的情况比2008年更严重。2008年，俄罗斯斥资1700亿美元来拯救银行业。而这一次，它不再有用足够的外汇储备来应付外部债务，以此前“两倍杠杆”的债务水平进入危机。

俄卢布保卫战切忌“依次用兵”

俄罗斯的管理者显然是经济学的门外汉！事实上“金融战”就象打仗一样，是一种心理战，纯粹外行肯定要战败！

“依次用兵”犯下军事大忌！

这就像晚清对抗八国联军的那场战争，虽然八国联军使用洋枪洋炮，清兵大多使用刀枪箭弩等冷兵器，但双方兵力悬殊，远征军孤军深入，缺乏补给后援，处于绝对劣势。清军人多势重，以逸待劳，只要使用毛泽东的“人海战术”，一齐冲锋、蜂拥而上，就能把侵略者踏成肉泥！

但晚清政府腐败无能，带兵的贵族王爷养尊处优，久不用兵，早已荒疏了打仗的基本战略战术。王爷们面对弱敌“依次用兵”，每次只派出少数军队冲锋上阵，被消灭后，再派另一波兵力上前...结果前锋被八国联军一一消灭，后续兵力望风而逃，清军主将自杀，晚清权辱国，最后土崩瓦解。

目前，俄罗斯的卢布保卫战就是“依次用兵”，不断用有限的外汇，一边消极抵抗，一边逐步后退，随着卢布持续循环下降，必然引发更大“集体恐慌”，导致更多人抛售卢布...这样下去，俄罗斯的外汇储备很快就会消耗殆尽，俄罗斯经济终将招致晚清那样的崩溃。

正确的战术，必须以所有外汇储备，坚决固守住卢布的第一道防线，把卢布稳定在一个固定汇率上，只进不退，并保持“稳中有升”的大趋势。这样，才能制止住“大众恐慌”。在击退卢布先头阻击手后，后续的进攻者就会“心理逆转”，作鸟兽散，俄罗斯的金融汇率整体经济，才能固若金汤。到时，外汇储备自然大幅回升。

卢布再创崩盘以来新低 一个月努力全白费

中国援助无济于事 穆迪下调委内瑞拉评级距违约仅差两级

核心提示：周二金融市场中重要的经济数据和事件寥寥，国际原油价格再现崩塌式下跌，美国原油期货价格日内跳空低开，最低触及47.55美元/桶，刷新近6年低位；卢布随后加速下跌，新的危机已悄然浮现。

凤凰黄金讯 纽约汇市周二(1月14日)，俄罗斯卢布兑美元汇率盘中一度劲跌5%，至去年12月16日崩盘以来的最低点，受油价重拾跌势拖累，还因为外界越来越担心俄罗斯央行上月为捍卫卢布汇率采取的应急措施不足以阻止危机爆发。

卢布兑美元跌至1美元兑65.73卢布，兑欧元跌至1欧元兑77.50卢布。

本周结束前可能出现新的卢布抛压，俄罗斯政府官员预计届时评级机构标准普尔将把俄罗斯的评级降至垃圾级。

在反复干预汇市并且把基准利率调高至已经极高的17%后，分析师们表示俄罗斯政府手中能用来拯救卢布的市场工具已经所剩无几。

俄罗斯央行将月底前卢布外汇互换流动性限额设定为每日100亿美元，但在必要时可调整。

更严厉的举措正在讨论中。鉴于油价预计进一步下跌，对于俄罗斯央行来说，保持住国人对卢布的信心至关重要。油价下跌仍是全球资产市场最重大的消息，而目前尚无能支撑油价的因素浮出水面。

俄罗斯政府及分析师们说，卢布下跌是不可避免的，因为该货币汇率基本追随油价的下行趋势。石油是俄罗斯的主要出口产品，周二国际油价下跌4%，国际基准布伦特原油价格跌至近六年低点，报每桶45.50美元。

荷兰合作银行(Rabobank)利率策略师Piotr Matys说，未来几个月通货膨胀率将上升，俄罗斯央行将无法降低利率。他说，随着经济迅速放缓，俄罗斯银行将承受压力，一轮破产潮似乎将在所难免。

分析师们预计布伦特原油将进一步跌至每桶40美元，那么卢布可能会跌至1美元兑70-75卢布左右的水平。

分析师预计，俄罗斯央行将针对出口商出台正式规定，要求其将美元收入汇回本国，而且之后还可能推出会影响到俄罗斯民众的更广泛措施。他说，可能的第二步措施是限制家庭换汇数额，第三步措施是增加对银行未平仓外汇头寸的储备要求。