外行领导改革：中国股市一片乱象 世界罕见！

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三近日撰文痛批，大陆股市新股首次公开发行改革重启后一片乱象「世界罕见」，这是不懂证券市场设计主导所谓改革所致。

　　中国大陆股市重启首次公开发行（IPO）后，罕见有新股在上市交易前夕喊停，原因是证监会新规规定，公司募新股时，原始股东必须合法地抛售手中旧持股，再加上一系列政策及密集IPO，大陆股市阴霾不散，上证综指17日收盘更创近半年新低。
　　谢百三是复旦大学管理学院教授，专研金融证券，他一週内在个人部落格上连续发两篇文章痛批，大陆股市糟糕程度出乎意料，IPO重启后的改革制度，让大陆股市乱得可以。

　　他把矛头指向证监会，痛批政策「朝令夕改，令人不胜其烦，无所适从」；大陆有股票市场24年来第1次这么乱，是一些不懂证券市场、不懂法律的人设计主持「所谓的改革」，拍脑袋决策，像「不懂电的人在高压线上玩高压电」。

　　大陆过去规定，新股上市1年后旧股才可转让；新规要求，公司募新股时原始股东要先出售手中旧有持股。

　　谢百三生动譬喻，这是要投资者娶孙俪、章子怡，得搭个刘姥姥，「天下竟有这样的市场化改革，买新股须先买老股；这不是计划经济搭配制吗？…市场经济原则，群众路线到哪儿去了？」

　　谢百三认为，大陆股市存在制度性犯罪，尤其新股发行让承销商自选买主，助长腐败。他比喻，「这是让酗酒如命的张飞、李逵来看守酒库；让盗窃犯们来看守银行、金库。」

　　大陆机构与中小散户申购新股条件完全不同，他批评这严重违反公平、公正、公开的「三公原则」。

　　大陆股市过去IPO靠抽籤；改革后，机构及个人大户拥有先行新股认购资格者，无任何附带条件就可分配股票，也不像散户一样先缴钱。他说，世界各国千方百计在制度设计上帮助中小散户，「因这影响选票」，但大陆不是如此。

　　谢百三感嘆，IPO与大陆股市目前只有一个「乱」字可形容，这是大陆证券市场开设以来最乱七八糟、最令人厌恶、最差劲、最糟糕的IPO改革。

　　他说，改来改去不叫「改革」，只有像大陆领导人邓小平、朱镕基那样符合人民根本利益、符合国家战略利益、符合市场经济规律的改革才是改革。