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第三次金融危机:现在已经启程… (中国论坛)

作者: admin ⌂ @, 发表于: 星期五, 四月 02, 2021, 23:26 (1332天前)

第三次金融危机:现在已经启程…

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  每一次的金融海啸之前,总会有幺蛾子事件集群发生。而这一次,又开始了。一只蝴蝶煽动了翅膀,风起于青萍之末。偶然还是必然?

  美国最近三次泡沫爆破,分别是在1990年(储贷协会危机)、2000年(网络泡沫)和2008年(次贷危机),三次泡沫爆破全都伴生幺蛾子事件。

  1)1990年。80年代初,美国通胀率仍很高,利率也很高,但美国储贷协会是政府实施住房政策的重要工具,储贷协会以固定利率发放贷款,资金成本已经超出了贷款收益。但这种可以用低息发放贷款的权利,却让储贷协会的某些个人赚的盆满钵满,储贷协会个人可以从房地产开发商那里拿回扣,购买高风险垃圾债券进行利益输送,黑锅却可以甩给美国政府。最终,第三次石油危机爆发驱动通胀预期走高,驱使流动性收紧,扯去了问题的遮羞布,让这些丑闻暴露了出来,这又加深了泡沫爆破力度。储贷协会危机延续十年之久,是当时美国自战后以来最严重的一次危机。

  2)2000年。安然公司曾经是世界上最大的能源、商品和服务公司之一,名列《财富》杂志“美国500强”的第七名。2000年网络泡沫前,美国股市大涨,安然趁机通过关联交易虚增利润来美化业绩,推高股价。这是让公众花钱买假冒伪劣产品,从而确保公司高管的期权奖励可以兑现。此后安然丑闻暴露,又反过来加深股市跌幅,最终安然倒闭。

  3)2008年。安然事件之后,美国投资者对股市深恶痛绝,进而撤出股票市场,转投房地产(因买房相对于买股来说,造假更少)。这也推动了房价上涨,房价的高涨刺激了一部分没有还款能力的人进入市场,而贷款发放者转手就能将房贷打包成次级抵押贷款包,再将其高价转卖给一些不清楚产品风险的投资者。次贷危机爆发之前,大量次级抵押贷款为了赚取手续费,制假售假。随后2007年美国流动性掉头,问题初次爆发,但在美联储的竭力救助下又短暂稳定了一段时间,2008年问题最终爆发。众多个人甚至投行因持有次级抵押贷款损失严重。雷曼倒闭,贝尔斯登被收购,2008年是自大萧条以来冲击最大的一次危机。

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