美经济衰退，首要风险来自贸易战 (中国论坛)

作者: 华尔街, 发表于: 星期六, 六月 08, 2019, 23:24 (1997天前)

美经济衰退，首要风险来自贸易战

　　美国《华尔街日报》网站进入报道，美国本轮经济扩张已进入第十个年头，有专家预计增长还会继续，但贸易战及不断膨胀的预算赤字等因素可能导致美国经济脱轨。

　　到今年7月，美国经济就要创下最长扩张纪录，超过上世纪90年代为期10年的扩张。在始于2009年年中的这一轮扩张中，美国创造了超过2000万个就业岗位，美国家庭的资产净值（拥有的股票和房产等资产价值减去抵押贷款和信用卡负债）已增长47万亿美元。

　　本轮经济扩张的前景事关重大，牵动着数以百万计的美国劳动者和投资者的命运。美国总统特朗普(专题)也指望借助强劲的经济确保自己能在2020年连任。

　　在上述指标的另一面，美国经济缺乏活力，经济增长率一直处于记录史上最疲软的状态，失业率经过数年才有所下降，低技能工人也只是在过去两三年才开始收获重大红利，薪资增长也一直缓慢。与此同时，对许多家庭来说，不断增加的学生贷款已成为一项家庭负担，股市大涨和房价回升带来的大部分收益都流向了收入最高的家庭。

　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪通过电脑模型分析了可能导致美国经济衰退的因素。他表示，首要风险是美国挑起的贸易战。如果特朗普坚持落实他扬言的所有关税举措，包括对所有中国输美商品实施25%的关税，对墨西哥产品实施25%的关税，对进口汽车加征关税，这就相当于对美国家庭和企业征收了一大笔税，这将打击信心和市场，促使美国经济在2020年步入衰退。

　　赞迪说，他的模型显示，全面贸易战将导致美国就业人数从今年第三季度到2021年年中减少310万人，同时失业率到2021年年中将升至6.6%。此外，美国股市市值将缩水37%。他的模型假定中国将采取反制措施，包括允许人民币贬值、打击美国制造业、减少购买美国国债、推高利率以及给美国房产和股市造成损失等。

　　财政政策是美国经济面临的另一个不确定因素。即使经历了10年经济扩张后，美国的预算赤字仍在向1万亿美元迈进。最近的减税和联邦支出帮助提振了短期经济增长，并可能通过带动企业增加投资来提振长期经济前景，但如果经济受到威胁，决策者可能很难找到进一步减税或增加支出的空间来缓和经济受到的冲击。正如加拿大在20世纪90年代早期所经历的，经济低迷时期的财政紧缩可能会加剧经济衰退。

　　美联储的政策选择也受限。由于利率已经非常低，美联储也没有空间在经济低迷时降低利率以刺激借贷、支出和投资。虽然许多经济学家预计2021年或以后美国经济才可能出现衰退，但赞迪认为，风险可能会更高。