人民币强势升值，背后原因是.... (中国论坛)

作者: 逆势, 发表于: 星期二, 九月 05, 2017, 02:02 (2639天前)

人民币强势升值，背后原因是....

逆势因子

　　近日，人民币中间价上调298点，报6.5370，为连续第七天上涨。从8月25日开始，人民币中间价从6.6579连续7个交易日大幅跳涨，累计上涨近1200个点，也意味着短短7个交易日，人民币已升值1.8%。

　　当前人民币汇率持续走出独立强势行情，源于市场供求的力量。人民币汇率已从“美元弱，人民币强”转变为“美元强，人民币更强”的态势。欧美汇市，美元表现稳定，美元指数维持在92.5至92.7区间内窄幅震荡。

　　人民币汇率走出独立于美元的强势行情，是由于结售汇市场出现了较为明显的顺差，市场对人民币后市走强有较强预期。从而引发“群羊效应”，大批押赌人民币贬值的交易者亏损得丢盔弃甲的背后，市场习惯于“买升卖降”，跟进投资或储备人民币。

　　人民币狂飙背后，动力从哪来？

　　如果说5月底开始人民币的反弹让市场稍显亢奋，那么8月人民币的飙升则让市场有些紧张。昨日在岸人民币兑美元触及6.52关口，刷新一年来新高，日内大涨逾400点。这场突如其来的“人民币汇率狂飙”背后，不仅是美元下跌。虽然过去数周，多种国际货币均对美元出现了不同涨幅。

　　市场情绪的微妙转换，更源于中国经济增长强劲（达到6,9%），而美国经济走弱的预期。市场对于特朗普经济政策内部矛盾的担忧，对美联储暂缓加息步伐的担忧，乃至对欧洲经济动荡的担忧同时发酵，特朗普改革受阻、“通俄门”发酵、欧元走强等一系列因素导致美元陷入疲软。

中国成功稳定了人民币汇率

“8·11”汇改之后，人民币贬值预期的急剧上升曾加剧了资本外流。一年之内损失了1万多亿美元的外汇储备。最后政府不得不实行“资本管制”，才制止住进一步的资本外逃。汇率代表一国货币的对外“基准价格”，一旦汇率波动过大，从贸易制造到金融房地产等实体产业部门，都面临着一系列的“重新定价”，对企业的长期规划和发展极为不利。汇改第一年出现巨大漏洞，央行承受各方面压力。

今年以来，习近平当局更换了中国金融管理层，更加成熟的管理者郭树清回掌金融舵手，成熟老道，逆势升值，终于打破人民币贬值的“集体恐慌”。我国外贸收支形势明显好转，外汇储备开始回升。同时，中国国际收支结构和海外资产负债结构也有所改善。

从此，人民币似乎从绳子变成了钢筋，更加强势。相比2016年初频频对投机资本发出警告，2017年的中国央行对市场波动变得较为低调，这意味着央行从“一篮子货币”的汇率政策，转化为“强势货币”政策，终于成功稳定了人民币。在岸、离岸人民币不汇率不断提高，人民币中间价形成机制引入“逆周期因子”，保证了人民币汇率有效调节。